人身险预定利率下调正式启幕。
7月25日，中国保险行业协会（下称“保险业协会”）组织召开人身保险业责任准备金评估利率专家咨询委员会2025年二季度例会，保险业专家就人身保险产品预定利率发表了意见，认为当前普通型人身保险产品预定利率研究值为1.99%。
保险业协会公布预定利率研究值后，中国人寿、平安人寿等大型保险公司随后纷纷发布关于人身保险产品预定利率等信息公告，决定调整新备案保险产品的预定利率最高值。其中，普通型保险产品预定利率最高值为2.0%，分红型保险产品预定利率最高值为1.75%，万能型保险产品最低保证利率最高值为1.0%。
据了解，保险公司将于2025年8月31日24时起不再接受超过上述预定利率最高值的保险产品投保申请。
预定利率研究值1.99%
根据保险业协会公布，当前普通型人身保险产品预定利率研究值为1.99%。这意味着人身险产品预定利率下调条件被触发。
今年1月，国家金融监管总局下发《关于建立预定利率与市场利率挂钩及动态调整机制有关事项的通知》，正式建立预定利率与市场利率挂钩及动态调整机制。预定利率参考的市场利率包括5年期以上贷款市场报价利率（LPR）、5年定期存款基准利率、10年期国债到期收益率等市场利率。
保险业协会在今年1月组织召开的人身保险业责任准备金评估利率专家咨询委员会例会上，公布普通型人身保险产品预定利率研究值分别为2.34%和2.13%。4月研究值虽然低于当前预定利率上限（2.5%）超25个基点，但由于未触发“在售普通型人身保险产品预定利率最高值连续2个季度比预定利率研究值高25个基点及以上”条件，我国人身保险产品预定利率彼时未调整。
此次预定利率研究值低于2%，并不令人意外。
一家寿险公司总精算师前不久告诉券商中国记者，公司内部测算的预定利率评估值为2%左右。目前该公司已经开始准备新产品。
据方正证券测算，二季度人身保险产品预定利率评估值或为1.96%，较上一季度下降17个基点。
人身险预定利率9月1日调降
预定利率研究值之所以如此重要，是因为该估值与人身保险产品定价密切相关。
保险业协会公布预定利率研究值后，中国人寿、平安人寿等大型保险公司随后纷纷发布公告，决定调整新备案保险产品的预定利率最高值。
保险公司表示，根据公司经营发展和资产负债管理等情况、中国保险行业协会发布的预定利率研究值，调整新备案保险产品的预定利率最高值，其中，普通型保险产品预定利率最高值为2.0%，分红型保险产品预定利率最高值为1.75%，万能型保险产品最低保证利率最高值为1.0%。
目前，我国人身保险产品预定利率上限仍按照去年8月的通知来执行，普通型保险产品预定利率上限为2.5%，分红型保险产品预定利率上限为2.0%，万能型保险产品最低保证利率上限为1.5%。
相较目前人身保险预定利率水平，新备案保险产品的预定利率最高值调降幅度为：普通型保险产品预定利率上限和万能型保险产品最低保证利率上限均调降50个基点，分红型保险产品预定利率上限调降25个基点。
上述保险公司表示，将于2025年8月31日24时起不再接受超过上述预定利率最高值的保险产品投保申请。
一位大型寿险公司总精算师此前告诉券商中国记者，按动态调整机制，理论上此次预定利率可以只下调25基点，但预计下一季度预定利率研究值公布后，预定利率还会下调。因此，要看行业或各家公司是按25个基点逐季下调，还是一步到位直接下调50个基点。
此次预定利率不对称下调，反映出保险行业探索在市场和稳健之间取得平衡。分红险预定利率下调幅度相对较小，将有利于推动销售端发力。
据保险公司测算，2%的预定利率是银保和个险产品销售的临界点，低于这个点，普通型人身保险产品销售压力就会比较大，向分红险转型是必然趋势。
今年以来，各大寿险公司在转型分红险方面都已展开布局。多家寿险公司发布科普文章，由精算师和投资负责人录制视频，讲述什么是分红险、分红险有何优势、如何看懂分红实现率等。
另一家大型寿险公司总精算师向券商中国记者表示，目前银行渠道的思路已经转变，对分红险的接受度更高，“银行也意识到传统险收益降低，长期来讲，对客户不是很有利”。
校对：杨立林
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